Bolivia: después de casi 15 años el país migra de un régimen cambiario fijo a uno flexible
Tarija 27 de Junio 2026
La implementación de un régimen de tipo de cambio flexible marca el mayor cambio de la política cambiaria boliviana en casi quince años, al sustituir el esquema de tipo de cambio fijo por un mecanismo donde el Tipo de Cambio Oficial (TCO) se determinará diariamente según el promedio ponderado de las operaciones de compra de dólares realizadas por las entidades financieras. Esta medida responde al deterioro de las Reservas Internacionales Netas (RIN), que actualmente se ubican por debajo de $US. 4.000 millones, con alrededor de $US. 700 millones en divisas líquidas, y busca que el precio oficial refleje mejor las condiciones reales del mercado, reduciendo gradualmente la brecha con el mercado paralelo. Sin embargo, en el corto plazo es probable que aumenten la volatilidad cambiaria, los costos de las importaciones y las presiones inflacionarias, afectando principalmente a medicamentos, insumos industriales, maquinaria y otros bienes importados.
Desde una perspectiva técnica, la flexibilización cambiaria constituye el primer paso hacia una eventual unificación cambiaria, pero por sí sola no resolverá la escasez de dólares ni la crisis cambiaria, ya que el problema estructural radica en la insuficiente generación de divisas, el elevado déficit fiscal y la disminución de las exportaciones. Para que el nuevo régimen sea sostenible, el Gobierno deberá complementar esta medida con una consolidación fiscal, políticas que incentiven la inversión y las exportaciones, y una estrategia para fortalecer las reservas internacionales y la credibilidad del BCB. Si estas reformas se implementan de manera consistente, el nuevo sistema contribuirá a mejorar la estabilidad macroeconómica, reducir las distorsiones cambiarias y fortalecer el funcionamiento del mercado de divisas; de lo contrario, el tipo de cambio continuará ajustándose conforme persistan los desequilibrios económicos fundamentales.
Por Fernando Romero, economista
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